5.15资讯早参---国家创投基金重磅落地

2025-05-15 上证早知道 （星期四）

【今日导读】

>科技金融体制改革深化 国家创投基金重磅落地

>低空经济产业链传导加速 碳纤维产业量价齐升

>稀土资产整合大幕开启 中国稀土集团加速重组

>宏景科技签署算力合同 多只宽基ETF成交放量

【上证聚焦】

〇科技金融体制改革深化国家创投基金重磅落地

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5月14日，科技部、中国人民银行、金融监管总局、中国***、国家发展改革委、财政部、国务院国资委印发《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，设立“国家创业投资引导基金”。其中提到，发挥国家创业投资引导基金支持科技创新的重要作用，将促进科技型企业成长作为重要方向，培育发展战略性新兴产业特别是未来产业，推动重大科技成果向现实生产力转化，加快实现高水平科技自立自强，培育发展新质生产力。

@国新证券研究所 表示，通过推动科技金融发展，不仅有利于引导社会资源向科技创新配置，同时也为投资者带来更多的投资渠道、产品选择和相应回报。在监管政策的积极引导下，资本支持技术孵化，推动科技与产业的深度耦合，形成“场景-技术-资本-产业"的良性循环。中信证券表示，政策的出台将进一步完善科技金融体系，提升金融服务科技创新的能力，有助于推动科技成果转化和产业升级。

【上证精选】

〇5月14日，中国与哥伦比亚签署关于共建“一带一路”合作规划，并宣布签署经济发展领域交流合作文件。这标志着拉美地区又一重要国家与中国深化合作的战略升级，也是“一带一路”倡议在西半球的又一次关键性扩容。

〇5月14日，中国人民银行发布的数据显示，4月末，社会融资规模存量同比增长8.7%，广义货币(M2)余额同比增长8%，增速均较3月末时明显加快;人民币贷款余额同比增长7.2%，还原地方债务置换影响后增速超过8%。4月，企业新发放贷款加权平均利率约为3.2%;个人住房新发放贷款加权平均利率约为3.1%。初步统计，前4个月，社会融资规模增量累计为16.34万亿元，比上年同期多3.61万亿元。

〇中国结算近日启动2025年第一季度异常账户核查工作，以落实证券账户实名制管理规定，防范和打击违法违规使用证券账户行为。

〇国家税务总局最新增值税发票数据显示，4月份，全国企业销售收入增速加快，同比增长4.3%，延续了去年四季度以来的稳步增长态势，反映出去年9月底以来一揽子存量政策和增量政策效应不断释放，助推经济回升向好。

〇5月14日，上海证券报从市场监管总局获悉，市场监管总局日前发布《医疗广告监管工作指南》，对医疗广告监管执法的原则和具体监管规则作出细化规定。

〇5月14日，广州市印发了《广州市关于促进养老金融高质量发展若干措施》，推进做好养老金融大文章，支持广州多层次养老保障和服务体系建设。

〇中钢协发布的最新数据显示，5月上旬，重点统计钢铁企业生产粗钢2205万吨，环比增长0.14%，同比增长0.62%;生产生铁1990万吨，环比增长1.53%，同比增长2.76%;生产钢材2083万吨，环比下降8.4%，同比增长2.92%。

〇5月14日，CINNO发布报告称，进入5月，手机面板价格延续分化趋势。A-Si面板方面，品牌需求持续增长，叠加平板、笔记本电脑类产品的需求良好，主力产线均保持满产状态。

【产业情报】

〇低空经济产业链传导加速碳纤维产业迎量价齐升窗口

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5月14日，据相关媒体报道，吉林化纤集团有限责任公司已正式向客户下发调价函。调价函显示，受低空经济拉动，无人机需求，出口 爆增，湿法碳纤维良好的易加工性影响，吉林化纤旗下的湿法3k碳纤维供不应求，即日起各牌号产品每吨分别上涨10000元，落款时间为5月13日。

@光大证券研究所 表示，碳纤维制备工艺和设备对碳纤维的生产至关重要。然而，由于碳纤维的制备工艺流程复杂，工艺参数较多，积累这些参数需要很长的周期，同时海外企业对该类设备一直实施封锁禁售。在低空经济快速发展的当下，国内碳纤维需求也将得到提振，对于核心关键设备的需求也将同步增长。基于需求本身以及供应链安全的考虑，国产碳纤维设备企业将在此背景下受益。相关研究机构表示，碳纤维复合材料由于其质轻且强度高、耐腐蚀性、耐高温性、抗电磁干扰等优异性能，已成为低空经济飞行器的核心轻量化材料。2024年我国碳纤维需求为6.03万吨，有望成为碳纤维下一个关键增长极。

$吉林化纤(sz000420)$ 是全球碳纤维产业领军者，聚焦碳纤维研发与产业化，成功打破国外技术封锁，已形成?“原丝一碳丝一复材"全产业链;

$中复神鹰(sh688295)$ 是国内碳纤维行业首家科创板上市公司?，专注于高性能碳纤维及复合材料的研发、生产与销售;

$光威复材(sz300699)$ 是中国碳纤维行业首家A股上市公司，以技术自主化、全产业链布局、高端应用开发为核心竞争力，打破国际垄断，推动国产碳纤维在航空航天、新能源等战略领域的突破。

〇稀土资产整合大幕或拉开中国稀土集团加速同业重组

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$中国稀土(sz000831)$ 5月14日晚发布最新投资者关系活动记录表中，公司表示将充分发挥自身在稀土产业运营与上市平台优势，适时推进内外部稀土资产整合重组，为推动稀土行业持续健康发展做出积极努力。现阶段，公司正积极配合中国稀土集团开展解决同业竞争问题的相关工作，择机开展并购重组。

据了解，中国在稀土市场拥有绝对的主导力，相关数据显示，全球约60%的稀土都在中国开采，近90%的稀土都在中国精炼加工，然后运往全世界。在美国地质调查局列出的50种关键矿物中，美国超过一半的关键矿物都来自于中国，其中就包括17种稀土元素。这些稀土元素中许多都具有耐热的化学特性，常被用于制造高质量的磁铁、玻璃、灯具和电池等产品，甚至还是F-35战斗机、潜艇、导弹、雷达系统等军事设备的关键原料。中泰证券表示，目前稀土价格处于周期底部位置，进口矿纳入管控，供给格局进一步集中，价格中枢有望上移。招商证券表示，中国稀土实施出口管制后短期海外将面临抢单，造成海外稀土价格大涨。反观国内，稀土深加工企业迎来发展机遇。因加工后的部分稀土产品不在此次出口管制范围内，企业利润空间得以拓展，进而推动国内稀土价格上升。未来国内外稀土中枢价格将上移，短期预计海外稀土价格将高于国内，中期价格有望收敛，整体中枢价格持续上移。

$盛和资源(sh600392)$ 子公司晨光稀土拟收购匹克公司100%股权，总对价为1.58亿澳元，后者总部位于西澳大利亚珀斯，在澳大利亚证券交易所上市，主要经营位于坦桑尼亚的Ngualla稀土矿项目;

$中国稀土(sz000831)$ 是我国稀土产业的国家队，以全产业链整合和技术创新为核心竞争力，致力于保障国家战略资源安全、引领行业高端化发展。

【公告快递】

〇宏景科技签署5.63亿元算力业务合同

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$宏景科技(sz301396)$ 与Y公司签署《智算项目服务合同》，合同总金额为5.63亿元(含税)，期限为五年。公司将提供服务器、组网配套服务及算力服务。

〇大金重工签署10亿元欧洲某海上风电场单桩基础制造等合同

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$大金重工(sz002487)$ 子公司蓬莱大金与欧洲某能源企业签署合同，蓬莱大金将为欧洲某海上风电项目提供超大型单桩产品，合同总金额约10亿元人民币，占公司2024年度经审计营业收入的比例约26.46%。

〇中油工程中标16.01亿美元道达尔能源伊拉克项目

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$中油工程(sh600339)$ 子公司中国石油工程建设有限公司收到道达尔能源发来的伊拉克阿塔维油田气体处理厂 EPSCC项目授标函，建设日处理320百万立方英尺(MMSCFD)的天然气处理装置，预计合同额16.01亿美元(约115.38亿元人民币)。

〇华工科技拟成立合资公司聚焦3D增材SLM制造技术

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$华工科技(sz000988)$ 子公司华工激光拟与立铠精密合资成立苏州立华科技，注册资本2亿元，华工激光出资1.4亿元，持股70%。合资公司旨在整合技术资源与产业生态优势，聚焦3D增材SLM制造技术在多个行业的深度应用，打造技术协同创新标杆。

〇新华都与香港理工大学合作建设AI实验室

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$新华都(sz002264)$ 子公司香港名饮科技发展有限公司与香港理工大学签署了合作协议，将共同建设AI实验室，推动在商业领域AI应用方向的技术开发与探索。实验室将研发设计基于大型多模态人工智能技术的智能体软体(AlAgent)，为互联网营销与消费者行为研究领域提供支持。

【资金观潮】

〇近千只私募基金净值创历史新高绩优者坚定看多中国资产

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私募排排网最新统计数据显示，截至4月30日，有974只私募产品(在私募排排网有业绩展示且成立满1年)的净值当月创出历史新高。分策略来看，股票策略占据主导，净值创历史新高的股票策略私募基金共计333只。

此外，部分私募基金之所以在4月净值“逆势而上"，主要原因在于提前进行了组合的下跌保护，并在市场调整中买入优质中国资产。展望后市，进化论资产、丹羿投资等绩优私募认为，在国内经济逐步修复，科技产业加速发展下，半导体、医药、新消费等板块的结构性机会将持续涌现，加仓中国依旧是组合收益的重要来源。

〇多只宽基ETF成交放量

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5月14日，多只宽基ETF成交显著放量。具体来看，华泰柏瑞沪深300ETF成交额为48.93亿元，较昨日31.7亿元的成交额增加17.23亿元。华夏上证50ETF成交也有所放量，成交额为35.14亿元，较昨日15.93亿元的成交额实现翻倍。此外，华夏中证A500ETF成交额为38.13亿元，较昨日31.71亿元的成交额增加超6亿元。从近期资金流向看，科技成长类ETF较受资金青睐。据 Choice测算，5月以来，截至5月13日，华夏上证科创板50成份ETF净申购额为23.36亿元，嘉实上证科创板芯片ETF净申购额为10.12亿元。此外，国联安半导体 ETF、易方达上证科创板50ETF、汇添富上证科创板100ETF、易方达中证人工智能ETF等净申购额均在5亿元以上。

富国基金表示，在一季报业绩验证落地、国内政策继续发力的背景下，主要围绕产业趋势及景气线索展开布局。一是科技成长:短期情绪或有积极催化，中长期产业趋势与政策支持共振，关注AI产业链等;二是景气线索:聚焦业绩改善或政策受益的其他细分方向，关注创新药、工程机械、军工、服务消费等;三是红利资产:低利率时代的核心底仓选择。

〇4家机构买入恒鑫生活

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5月14日的公开交易数据显示，$恒鑫生活(sz301501)$ 获4家机构席位合计买入8182.13万元，占全天成交总额的12.67%。

@华金证券研究所 表示，公司是国内可生物降解餐饮具领军企业，具备产业链完整、产品线齐全、生产规模领先等优势。主要客户包括瑞幸咖啡、星巴克、Manner咖啡等知名咖啡品牌，以及喜茶、蜜雪冰城、Coco都可茶饮等极具影响力的茶饮品牌;其中，瑞幸咖啡稳居公司第一大客户，库迪咖啡、蜜雪冰城、霸王茶姬等亦陆续进入公司前五大客户名列。

【机构调研】

〇$晋控电力(sz000767)$ 2024年实现扭亏为盈，主因燃料成本优化(长协煤结构调整、运输降费及配煤掺烧增效)及新能源国补回款加速。2025年聚焦负债率压降，创新融资工具置换高息债务，强化应收账款清收激励。新能源布局新疆/河北/陕西等8省，储备项目稳步推进，拟探索集团内电力资源整合。市值管理纳入考核，拟通过业绩说明会、机构路演提升透明度，暂无股份回购计划。

〇$海大集团(sz002311)$ 2025年锚定饲料销量增300万吨，2030年目标5150万吨(含自用及海外720万

吨)。技术驱动构建护城河，聚焦种苗和动保研发，强化工厂化养虾(循环水系统降本)及轻资产养猪模式。海外以越南、埃及、厄瓜多尔为支点辐射东南亚、北非及南美，本地化配方适配区域养殖需求。采购端依托豆粕替代技术及期货套保对冲原料波动，南美进口多元化保障供应链安全。资本开支优先海外产能扩张，国内聚焦技改升级。年内拟派现18亿元，负债率压降优化财务结构，远期养殖业务占比提升至30%以上。

〇$浙江交科(sz002061)$ 的建筑施工占比85.5%，市政工程贡献5.9%。养护业务收入47.97亿元，聚焦绍兴、丽水和台州区域项目。研发投入2.6亿元加码智能建造及绿色施工，新增专利215项，其中智能监测专利8项。海外布局“一带一路"11国，营收占比3.7%，中标景宁城市更新项目(建安费13.8亿元)。控股股东浙江交通集团拟增持1%-2%股份，年内派现3.34亿元，分红率25.5%。锚定“十五五”战略升级，整合基建、养护和智造板块，试点城市照明智能系统(北京、山东等)，光储充项目装机超11MWh。

2025-05-15 中证快报 （星期四）

【今日导读】

○外贸企业抢舱出货 海外仓将迎来一波***

○天地同算 全球首个太空计算星座成功发射

○中国AR/VR市场持续扩大 年均增长41.1%

【中证头条】

外贸企业抢舱出货 海外仓迎来一波***

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据报道，中美大幅降低双边关税水平的会谈结果，不仅激活前期遇冷的美线航运，更催生跨境物流的“抢舱大战”。目前，出海企业正抢抓90天关键“窗口期”，对90天后贸易政策不确定性的担忧或许正催生新一轮“抢运潮”。不少货代公司负责人都表示，本周开始，大家都在抢发货，市场节奏非常紧张，美线整体已经接近爆舱。预计六七月之后，在美国目的港的海外仓也有可能迎来一波***。

点评：海外仓是国家最近两年为了应对贸易摩擦力推的主要举措，在跨境贸易电子商务中通过海外仓在当地建立仓库、储存商品，然后再根据当地的销售订单，直接从当地仓库进行商品的分拣、发货等操作，一方面可以化解***关关税成本，另一方面可以提高仓储物流效率，现在可以囤积大量货物应对关税波动风险，成为关税贸易战下有力的出口手段。

$广博股份(sz002103)$ 全资美国子公司Worldrich,inc.主营美国仓储物流业务，先后与Amazon、Ebay、Walmart等多个平台合作，完成在美自建海外仓业务。

$乐歌股份(sz300729)$ 通过自营海外仓，为跨境电商卖家提供一站式物流服务，包括头程海运、FBA转运、售后托管等，已服务778家跨境电商卖家。

【中证聚焦】

天地同算 全球首个太空计算星座成功发射

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5月14日12时12分，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丁运载火箭，成功将太空计算星座021任务12颗卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，标志着全球首个太空计算星座成功发射，将开启全球“太空计算”时代。太空计算星座021任务是中国AI卫星互联网科技公司国星宇航发起的“星算”计划首次发射，也是之江实验室“三体计算星座”的首次发射。

点评：“星算计划”将由2800颗算力卫星组网，旨在建设覆盖全球的天地一体化算力网络，助力我国在全球率先建成太空智算基础设施。“星算计划”通过星间激光高速互联、星座稳定组网和算力分布式调度，构建开放共享的太空计算系统，打造天基智能计算基础设施。通过“天地同算”的战略布局，将算力延伸至遥远的太空与地球的每一个角落，真正实现了“地数地算”向“天地协同”的跨越。“星算计划”不仅将深度赋能具身智能、AI智能体等前沿科技领域，满足即时算力场景下的迫切需求，更将精准对接千亿级太空边缘计算市场与万亿级地面人工智能市场的庞大需求，为数字经济的发展注入强劲动力。

$天银机电(sz300342)$ 控股子公司天银星际是国内恒星敏感器生产主要厂商，主要应用于各种卫星、无人机、飞艇等空天设施。公司与国星宇航有业务合作，为其发射的卫星提供产品。

$开普云(sh688228)$ 与国星宇航签署战略合作协议，计划共同投资建设和维护“星算计划”太空智算中心，研发搭载开悟大模型的AI卫星产品，联合开展太空计算领域的关键技术研发。

【要闻精选】

○5月14日，央行发布数据显示，4月末，社会融资规模同比增长8.7%，广义货币供应量（M2）同比增长8%，增速均较上月明显加快，人民币贷款余额同比增长7.2%，还原地方债务置换影响后仍超过8%。

○科技部、中国人民银行、金融监管总局、中国***等七部门印发《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》提出，健全新股发行逆周期调节机制，加大力度支持符合条件的科技型企业上市融资；建立债券市场“科技板”；健全创业投资退出渠道；设立“国家创业投资引导基金”等。

○5月13日，银行板块A股市值达到99746亿元，创出历史新高。5月14日盘中银行板块A股总市值突破10万亿元大关，再创历史新高。

○中国结算启动一季度异常账户核查，关注异常账户是否存在配资嫌疑。

○腾讯在一季报披露，在今年一季度的3个月内，腾讯于港交所以总代价171亿港元（未计开支），购回合计4298.4万股股份，购回的股份均已经被注销。

○世界黄金协会发文称，4月，全球实物黄金ETF流入约110亿美元，在金价上涨和基金持续流入的双重推动下，全球黄金ETF资产管理总规模4月末达3790亿美元。

【产经透视】

中国AR/VR市场持续扩大 复合年均增长率达41.1%

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据报道，国际数据公司（IDC）于近日发布了2025年V1版IDC《全球增强与虚拟现实支出指南》，中国将成长为全球AR/VR最重要的市场之一。IDC预测数据显示，2024—2029年中国AR/VR市场将以41.1%的CAGR（复合年均增长率）保持高速增长，在涨幅方面超越美国和西欧等其他八个区域，位列全球首位。IDC预测，2029年中国AR/VR总投资规模将超过105亿美元，占全球26.5%，市场体量仅次于美国。

$天舟文化(sz300148)$ 加速游戏新业态布局，积极探索AR/VR等新产品的研发。公司结合VR设备的深沉浸体验感，打造休闲游戏新玩法，为用户提供优质游戏体验。

$九联科技(sh688609)$ AR/VR产品为客户提供高标准高性能的头显设备，可应用于医疗健康、教育培训、文教娱乐、制造、商贸等领域。

【公司动向】

○$北部湾港(sz000582)$ 5月14日在互动平台表示，公司高度重视国际航线网络的开拓与完善，目前已开通至美国的不定班航线。

○$硕贝德(sz300322)$ 5月14日在业绩说明会上表示，穿戴类（如眼镜、手表手环、戒指等）天线产品几年前已有批量供货，4D毫米波雷达波导天线已开始批量供货。

○$晶合集成(sh688249)$ 在2024年度暨2025年第一季度业绩说明会表示，今年晶合加快推进OLED、高阶CIS以及PMIC产品的研发、量产，提高OLED、高阶CIS及PMIC产品的营收占比，并同时加快40nm、28nm等制程技术应用导入和车用芯片的研发。

○$盛和资源(sh600392)$ 全资子公司赣州晨光稀土新材料有限公司拟收购Peak Rare Earths Limited（匹克公司）股权，交易总对价为1.58亿澳元（折算人民币约7.426亿元）。匹克的核心资产是位于坦桑尼亚的Ngualla稀土矿项目。

○$大金重工(sz002487)$ 子公司签署约10亿元欧洲某海上风电场单桩基础制造、供应和运输合同。

○$宏景科技(sz301396)$ 签署5.63亿元智算项目服务合同。

○$中油工程(sh600339)$ 子公司中标115.38亿元伊拉克项目。

○$宝丰能源(sh600989)$ 拟以10亿元至20亿元回购股份。

【资金观潮】

○5月14日沪深两市主力资金净流出7.97元。主力资金净流入前三的板块是证券、互联网服务和保险，分别净流入43.70亿元、22.95亿元和19.05亿元。主力资金净流入前三的个股是东方财富、中国平安和贵州茅台，净流入额分别为19.43亿元、9.47亿元和7.65亿元。

○$青岛金王(sz002094)$ 5月14日涨停，成交额31.25亿元，换手率52.89%，盘后龙虎榜数据显示，1家机构专用席位净买入341.43万元，有2家机构专用席位净卖出7663.26万元。

2025-05-14 中证投资参考 （星期三）

【今日导读】

＞国际化关键里程碑 中国绿证被国际企业大量购买

＞全自主可控 国内首款实用化抗量子密码芯片发布

＞涨价警报已拉响 涤纶长丝景气复苏有望提振业绩

＞一季度业绩超预期 游戏板块或迎新一轮产品周期

【中证视点】

国际化关键里程碑 中国绿证被国际企业大量购买

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　　近日，全球绿色电力消费倡议（RE100）宣布全面认可中国绿证。

　　据了解，气候组织发起的RE100倡议是一项全球企业可再生能源倡议，汇集了约430家致力于100%使用可再生电力的大型企业。从RE100的2024年年报数据来看，成员企业年用电量庞大，亚洲新成员成为增长的主力军。其中，中国市场表现突出，270家在华成员企业披露的用电量达770亿千瓦时，且59%来自可再生能源，绿电采购主要集中在制造业、零售业等多个行业。

　　本次RE100对中国绿证的认可，简化了在华企业使用中国绿证声明绿电消费的流程，预计会吸引更多企业加大对中国绿证的采购力度，进一步推动中国绿证市场的发展。据悉，中国绿证已被国际企业大量购买，宝马、苹果、巴斯夫等外企位列中国绿电消费TOP100名单，为更多国际企业采购中国绿证起到积极示范引领作用。

　　RE100对中国绿证的全面认可，无疑将为中国绿证市场带来全新的发展机遇，推动多个细分领域A股上市公司价值重估，可关注：1）新能源运营商，拥有大规模风电、光伏项目的企业可通过绿证交易实现“电价收入+绿证收益”双增长。$龙源电力(sz001289)$ 作为全球最大风电运营商，绿证核发量占据市场头部份额；$三峡能源(sh600905)$ 海上风电装机规模领先，绿证收益弹性显著。2）综合能源服务商，具备电力交易、负荷聚合能力的平台型企业将获得增量服务费收入。如$南网储能(sh600995)$ 通过虚拟电厂运营实现绿电消纳价值捕获。此外，随着夏季用电高峰临近，电力行业迎来传统旺季，叠加能源革命加速，绿电需求旺盛，还可关注绿色电力ETF(159625)等。

【热点聚焦】

全自主可控 国内首款实用化抗量子密码芯片发布

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　　据河南***网官微报道，日前，郑州信大壹密科技有限公司研发的抗量子密码芯片“密芯PQC01”在中芯国际成功流片并正式发布。这是国内首款实用化的多场景自适应抗量子密码芯片产品，国产化率达100%，核心技术全自主可控。

　　据悉，此次发布的“密芯PQC01”芯片，在算法可重构能力、安全管理、抗攻击能力、性能功耗、工艺制程等方面居于国内领先水平。目前，壹密科技正与苏州国芯科技、郑州大学等产学研伙伴合作，推动“密芯PQC01”在高安全等级场景中的试点应用，未来有望在政务、金融、通信、工控等关键信息基础设施建设中得到广泛应用，促进量子密码行业发展。

　　行业公司中，$国芯科技(sh688262)$ 已与问天量子组建量子芯片联合实验室，共同开展量子密码芯片的研发和产业化应用；$三未信安(sh688489)$ 新一代抗量子密码系列产品，涵盖抗量子密码芯片、抗量子密码板卡、抗量子UKEY、抗量子密码机、抗量子网关、抗量子数字证书认证系统、抗量子密钥管理系统等全产业链产品。

【产业观察】

涨价警报已拉响 涤纶长丝景气复苏有望提振业绩

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　　据悉，涤纶长丝主流企业自月初以来已陆续开启涨价模式。其中，POY产品因库存压力较小，价格上调幅度相对明显，FDY和DTY产品则采取更为谨慎的调价策略，涨幅相对温和。

　　涤纶长丝价格持续走强主要受成本推动和库存去化双重影响。一方面，上游PTA和乙二醇价格受原油带动不断上涨，推动生产成本上升。行业测算显示，涤纶长丝生产利润空间较月初收窄70%，POY150D/48F等主流品种理论生产利润降至-236元/吨，部分中小型企业已面临成本倒挂，成本端持续施压下，主流生产企业开始通过提高产品报价，收缩优惠幅度，控制低价货源投放等方式传导成本压力。另一方面，涤纶长丝企业库存降至18天附近，下游织造企业开工率提升，叠加传统旺季订单预期，补库需求增加，供需博弈下价格维持上行通道。

　　此外，近日，中美日内瓦经贸会取得突破性进展，标志着国际经贸环境正逐步改善，下游纺织出口改善可期。从国内市场来看，近期出台的一系列经济刺激政策正在显效。国务院推出的促消费“组合拳”提振了终端市场信心，刺激涤纶长丝价格不断上扬。

　　头部企业受益于产能集中，可关注$桐昆股份(sh601233)$ 、$荣盛石化(sz002493)$ 、$新凤鸣(sh603225)$ 等。

大厂“牵手”合作 人形机器人产业化步伐加快

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　　特斯拉官方近期连续发布了两段擎天柱（Optimus）人形机器人“跳舞”视频。据介绍，特斯拉人形机器人拥有与车同源的设计，例如人工智能部分。通过优化“仿真到现实”（Sim-to-Real）的训练代码、通过强化学习完成训练，可解锁更多能力，公司希望在年底前将Optimus机器人的部署范围扩大到旗下更多工厂。

　　近期，大厂“牵手”为人形机器人产业化按下“加速键”，5月12日，华为与优必选科技在深圳达成全面合作协议。双方将聚焦具身智能和人形机器人领域，在技术研发、场景应用及产业体系等方面展开合作。同日，越疆科技与腾讯签署深化战略合作协议，此次深化战略合作聚焦人形机器人领域的技术研发、多场景应用与产业体系创新，加速推动人形机器人从实验室向工业、商业、家庭等场景的规模化落地。华为、腾讯等科技巨头在各行业有着深厚的积累，这些大厂的加入将促进人形机器人产业加速发展，产业链有望受益，建议关注$双环传动(sz002472)$ 、$柯力传感(sh603662)$ 等。

【行业动态】

“夸父”项目加速推进 助力核聚变“造日”工程

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　　据悉，中国正在安徽合肥科学岛推进一项具有里程碑意义的聚变能源大科学装置“夸父”项目。这一以中国古代神话“夸父逐日”命名的科研工程，聚焦聚变堆主机关键系统综合研究，旨在为未来核聚变发电提供技术支撑与测试平台。目前，项目已进入建设关键期，预计将于2025年年底全面建成，届时将成为国际聚变领域参数最高、功能最完备的综合性研发平台。

　　核聚变被视为人类能源的“终极答案”。相比化石能源，其原料（氘、氚）取之不尽，且几乎零碳排放。然而，如何模拟太阳内部的核聚变反应并实现可控发电，仍是全球科学家面临的重大挑战。“夸父”项目的诞生，正是为了攻克这一难题。作为中国聚变能源研发的核心基础设施，其目标是为未来聚变堆建设提供关键技术支持，并打造集研发、测试、验证于一体的大型平台。

　　核聚变产业链相关上市公司,$合锻智能(sh603011)$ 积极布局聚变堆复杂部件的研发制造,已经参与了聚变堆、真空室、偏滤器等核心部件的制造预研工作。$精达股份(sh600577)$ 为上海超导第一大股东。上海超导与英国TE公司进行深度合作，于2017-2020年间分批陆续供应宽幅高性能高温超导带材，用于强场磁体研制及超导可控核聚变。

一季度业绩超预期 游戏板块或迎新一轮产品周期

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　　从业内获悉，5月大厂重磅新游集中测试：腾讯《王者荣耀世界》、Nexon《ARC Raiders》等超7款头部产品在5月开启测试，推动市场热度攀升。

　　据统计，2025年1月至4月，分别有123款、110款、129款和127款游戏拿到版号，合计已经有489款游戏获批。其中，除了2月之外，每个月的版号数量都突破了120款，并且4月同3月一样都有众多头部厂商拿到游戏版号。相比之下，2024年总计1306款国产网络游戏获批，版号稳定发放逐渐常态化。游戏版号发放节奏显著提速，国产游戏审批数量环比增长，版号结构上覆盖多类型玩法及多家头部厂商，兼顾重度产品与轻中度创新方向。整体来看，行业产品储备持续释放，市场环境趋稳，新游表现可期。

　　另外，财报显示，A股游戏2025年一季报超预期较多，$恺英网络(sz002517)$ 、$巨人网络(sz002558)$ 、$吉比特(sh603444)$ 等好于预期。国家鼓励文娱消费政策，叠加AIGC等技术加持，游戏公司新品周期开启并有望逐步落实到业绩增长上，2025二季度至下半年业绩有望持续改善。

【信息追踪】

教育部发布两项指南 助推中小学人工智能教育发展

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　　近日，教育部基础教育教学指导委员会发布了《中小学人工智能通识教育指南（2025年版）》和《中小学生成式人工智能使用指南（2025年版）》。据了解，此次发布的两项指南是科学规范推进人工智能全学段教育，进一步落实培养具有人工智能素养的创新人才的重要举措。

　　我国自2023年起密集出台政策，教育部明确要求将人工智能融入教师队伍建设，并在2024年启动中小学人工智能教育普及计划，目标到2025年建成100所标杆学校。北京、上海、深圳等地通过课程体系改革、师资培训及产学研联动，构建区域性人工智能教育生态。教育智能硬件市场规模2023年突破800亿元，预计2025年超千亿，形成涵盖教学、管理、评估的全产业链布局。

　　布局“AI+教育”的上市公司，可关注$盛通股份(sz002599)$ 首创“AI+机器人”双线教学模式，课程研发成本降低40%，总部位于北京，与本地高校合作紧密；$视源股份(sz002841)$ 自研希沃教学大模型构建1+N+N赋能体系，覆盖备课、授课、学习、评价、教研和办公等N个场景；$世纪天鸿(sz300654)$ ：依托大模型研发“小鸿助教”，应用于教案生成、作文批改等场景，AI题库系统适配北京多校智能错题分析。